湘财股份(600095.CN)

两市午后冲高,券商股扛起大旗,机构称信用债违约涉及面有限

时间:20-11-23 14:21    来源:一财网

周一午后,两市继续上行,截至发稿,沪指、创业板指均涨超1%,北向资金净买入超80亿元,券商股再度拉升。中金公司、国联证券、湘财股份(600095)等涨停,国金证券大涨超8%,中泰证券、中银证券等纷纷走强。

值得注意的是,国联证券今日低开高走,截至发稿,该股涨停,报18.46元。

消息上,11月21日,富时罗素在官网公布了全球股票指数系列季度评审结果,此次仅新纳入一只A股股票即国联证券。

而11月20日,证监会对国联证券采取出具警示函措施,经查,发现公司在筹划重大资产重组过程中存在以下问题:一是未有效评估监管政策,对重组备选方案准备不足;二是未审慎评估对证券市场的影响。

金融委发声严罚“逃废债”,信用债频违约对券商影响几何?

国务院金融稳定发展委员会第四十三次会议中指出,近期违约个案有所增加,是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。要坚持稳中求进工作总基调,推动债券市场持续健康发展。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为,严厉处罚各种“逃废债”行为,保护投资人合法权益。

就华晨汽车债券违约一事,上交所向招商证券出具监管警示函。上交所查明,招商证券在承销,并担任“17华汽05债”受托管理人期间,存在未能及时履行受托管理人信息披露职责、未能有效履行受托管理人信用风险管理职责等违规行为。

兴业证券研报认为,信用债违约涉及面有限,持续乐观看好券商板块。近期监管层召开会议,多次提及进一步推进注册制及退市机制改革,资本市场改革将向深度和广度进一步推进,继续利好证券业。短期个别信用债出现违约风险,部分券商已开展自律调查,密切关注后续违约处理进展。但当前信用债违约涉及面有限,债市整体平稳,叠加央行逆回购操作及监管介入监察,预计此次违约事件影响将逐步降低。前三季度券商利润表现已为全年业绩增长奠定了坚实基础,11月后日成交额有所回升,市场风险偏好转好,我们持续乐观看好券商板块。个股上,资本市场波动带来券商业绩分化,建议投资者密切关注国金证券、东方财富。

光大证券则认为,需同步注意券商信用敞口风险。考虑到券商自营资产配置90%均为固收类资产配置,以及券商资管也多配置固收类产品、或参与结构化发行的债券投资,现阶段信用债大幅下跌及后续潜在违约事件可能引致券商固收类业务信用风险敞口加大,对券商自营业务投资收益率产生影响或对资管业务信用债投资产生声誉损害。

长期来看,渤海证券指出,政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值,推荐中信证券、华泰证券。