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周期股“焦灼期”来了?三大指数翻绿 “牛市旗手”疲软 这只白酒股却逼近涨停 谁能占C位?

时间:21-05-21 12:59    来源:东方财富网

原标题:周期股“焦灼期”来了?三大指数翻绿 “牛市旗手”疲软 这只白酒股却逼近涨停 谁能占C位?

最近一周以来,“周期股的激辩”成为市场热词。今年年初,看好周期股前景是多数机构的共识,然而进入5月以来,随着部分大宗商品表现低迷,顶级机构观点开始出现分化,继续看多者有之,提示风险者也出现了。

目前来看,这两种观点没有哪一个明显占据上风,可能的结果是,市场热点的真空期出现了。5月21日早盘,三大指数均翻绿,“牛市旗手”券商股同样表现疲软,周期股出现反弹,但是市场热点也并不明朗。

在此背景下,哪些板块能够在真空期下抢占A股C位?境内外顶级机构又如何看待中国股市前景?

周期股的激辩

市场热点的“真空”

截至5月21日午间收盘,A股三大指数均由涨转跌,但收盘时跌幅均较盘中有所收窄。其中,上证指数收跌0.45%,报3491.04点;深证成指收跌0.52%,报14459.84点;创业板指收跌0.57%,报3125.72点。

行业板块方面,钢铁、采掘、公用事业等板块涨幅居前,休闲服务、国防军工、银行、非银金融等板块跌幅居前。

被称为“牛市旗手”的券商股表现疲软,券商指数收跌1.25%,湘财股份(600095)、国联证券跌逾5%。

进入5月以来,在大宗商品价格持续异动的影响下,此前受到一致看好的周期板块波动加剧。5月21日,尽管部分周期股出现明显反弹,但业内专家和机构对其前景仍存在分歧。

开源证券在最新研究报告中仍坚定看好周期板块。其认为当下价值型周期行业PB水平整体处于历史最低位置,反映出市场对周期股的定价不充分。“碳中和”目标明确,使得周期行业供需关系重回平衡。判断周期股收益率不再像过去10年那样跑输自身ROE水平,而可能跑赢对应商品价格。

中信证券策略团队则没有那么乐观。其认为,今年以来商品价格上涨过快,已经开始对经济预期产生负面扰动,反过来制约了商品涨价的持续性。政策及时应对也有效抑制了短期投机行为,能够缓解商品过快上涨趋势。在此背景下,周期逻辑将阶段性淡化,存量资金有望从周期板块扩散至高弹性板块。

谁能趁势抢占C位

如果传统的周期类股票暂时出现真空期,哪些板块能够抢占C位?白酒股可能是选择之一。

5月21日,白酒股早盘再度拉升。截至午间收盘,水井坊逼近涨停,口子窖、洋河股份、舍得酒业等多股明显上涨。

部分机构对于白酒板块展望乐观。

东北证券在最新研究报告中指出,全年来看,高端白酒及次高端白酒消费升级趋势明显,扩容提速,相关酒企动销进度远好于去年同期,相比2019年亦体现出明显增长及结构提升,次高端白酒随着宴席市场的恢复今年有望迎来快速增长。建议投资者针对估值较为合理的高端白酒加大布局力度。

招商证券最新研报也认为,当前白酒板块基本面非常强劲,第一季度茅台平稳增长,五粮液、泸州老窖实现开门红,为全年的量价策略打下良好基础。

业内仍看好中国股市前景

展望近期,境内外顶级机构仍看好中国股市前景,但也表示在热点不明朗时,投资者对于一些业绩有风险的企业要保持谨慎。

华西证券策略首席李立峰表示,当前全球经济处在一种不平衡的复苏周期中。美国消费者物价指数大幅上升,或促使美联储缩表及加息时间点不断提前,大宗商品价格上涨也可能进一步推动美债收益率上行。相比之下,我国宏观政策保持持续性、稳定性,下半年经济共振复苏有望持续演绎。下半年A股整体仍具备展开结构性行情的条件。

方正证券策略首席胡国鹏建议后市聚焦高景气与低估值板块。市场高低估值切换仍在继续,低估值行业下半年有望进一步修复估值,其中包括银行、房地产、煤炭、钢铁、建材等;而高估值的食品饮料、新能源等行业估值调整压力较大。

安本标准投资管理亚太区多元资产策略主管吴丽如表示,市场已大致反映了一些利空因素,中国股票的相对估值变得更具吸引力。“预期2021年中国上市企业盈利将增长超过 20%,因此趁着这波修正,对市场重新采取结构性加码的立场。”

瑞士百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理黄思远表示,从全球配置来看,中国股市已从前段时间的高点大幅回调,中国股票正展现出长期投资价值,内需将会成为重点。由于大宗商品已经领跑市场,且某些细分领域可能已见顶,对其保持观望。

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(文章来源:中国证券报)