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哈高科:地产项目储备较少,大豆加工业务销售下滑

发布时间:2009-11-09    研究机构:天相投资

2009 年前三季度业绩概述。公司2009 年1-9 月份实现营业收入2.21 亿元,同比下降25.85%;营业利润-3682 万元,同比大幅下降3.61 倍;归属母公司净利润-3310 万元,同比大幅下降4.66 倍;实现每股收益-0.09 元。公司今年第二次出现单季亏损。

公司基本面概述:公司的主营业务为房地产开发和销售、大豆深加工业务以及制药业务。公司大股东为新湖集团,该公司注册资本6.6 亿元,经营范围是实业投资开发,是沪市上市公司新湖中宝的实际控制人。哈高科(600095)业绩重心为大豆深加工业务,公司下属哈高科大豆食品有限责任公司是国家大豆行动计划示范企业,公司引进110 套先进设备,采用生产30余种大豆分离蛋白萃取技术和配方、低聚糖三级膜分离技术等多项先进技术。房地产业务是公司另一业绩支柱,2008 年开发的位于哈尔滨市道里区的“新湖康桥”项目是公司目前在售的主要项目,目前销售情况良好。

公司三季报分析:公司前三季度亏损,净利润较去年同期下降4.66 倍,主要由于房地产收入不具备确认收入条件以及大豆深加工业务效益下滑。2008 年开发的位于哈尔滨市道里区的“新湖康桥”项目是公司目前在售的主要项目,目前销售情况良好,但由于收到的部分购房款尚不具备确认为销售收入的条件,因此未体现在公司2009 年的收入和利润当中。

除此以外,公司无更多的商品房项目在售。大豆深加工业务方面,子公司哈高科大豆食品有限责任公司生产用蒸汽价格上涨和库存原料价格偏高增加了生产成本,同时,由于国外需求下降使得销售下滑,2009 年前三季度利润大幅度下降,这也是公司前三季度亏损的主要原因之一。

“新湖系”企业,存在资产重组可能:公司大股东新湖集团此前已对其旗下资产进行整合,新湖中宝吸收合并了新湖创业,而同属新湖系的哈高科同样存在被重组的可能性。

风险提示。公司 2009 年预计经营亏损,而且公司大豆深加工产品以出口为主,需求恢复仍需时日,提醒投资者注意投资风险。

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